Правила входа и правила выхода
Общая стратегия биржевой торговли с использованием ФИ-эл- липсов состоит в следующем: (1) ждать, пока разовьется движение цены внутри границ ФИ-эллипса и (2) действовать в направлении, противоположном направлению главного тренда, как только дос- тигнут конец ФИ-эллипса и цена рынка уходит из ФИ-эллипса.
То,как путем присоединения ФИ-эллипсов и добавления друг к другу противотрендовых сделок улавливает ритм движений рын- ка, проиллюстрировано на рисунке 5.10.
Продавать в конце ФИ-эллипса рекомендуется, когда ФИ-эл- липс имеет восходящий наклон. Покупать в конце ФИ-эллипса рекомендуется, когда ФИ-эллипс имеет нисходящий наклон.
Рисунок 5.10 Принципиальная схема инвестирования с спользованием ФИ-эллипсов. Источник: FAM Research, 2000.
Развороты тренда в конце ФИ-эллипса в верхнюю или ниж- нюю сторону подтверждаются правилом входа, установленным для сигналов продажи на самый низкий минимум за предыдущие один, два, три или четыре дня, и для сигналов покупки на самый высокий максимум за предыдущие один, два, три или четыре дня (рисунок 5.11). Выбор правила входа зависит от предпочтения ри- ска инвестора и как рано хочет инвестор инвестироваться.
Когда мы открываем короткую позицию, то определяем точку стопа или стоп-разворота на самом высоком максимуме ценового бара в рамках предыдущего ФИ-эллипса. Инвестируя на длинной стороне, мы защищаем свою позицию, устанавливая стоп-лосс на самом низком минимуме ценового бара в предыдущем ФИ-эл- липсе.
Рисунок 5.12 иллюстрирует защиту стоп-лоссом короткой по- зиции.
В качестве альтернативной точки входа можно рассмотреть ка- нал тренда, касающийся обеих сторон соответствующего ФИ-эл- липса (рисунок 5.13).
Рисунок 5.11 Правило входа на ФИ-эллипсе по четырехдневному минимуму. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5,12 Защита стоп-лоссом короткой позиции. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5.13 Короткий вход на комбинации ФИ-эллипса и канала тренда. Источник: FAM Research, 2000.
Выбирая консервативный вариант двойного подтверждения входа ФИ-эллипсом и каналом тренда, мы соглашаемся, что мо- жем потерять часть потенциала прибыли, который мог быть реа- лизован, если бы мы действовали по более чувствительному пра- вилу входа. С другой стороны, можно избежать проигрышных сделок в условиях сильного трендового рынка, оставаясь в канале тренда до тех пор, пока он длится.
Если рыночная цена уходит из ФИ-эллипса в самом конце и немедленно поднимается к новым максимумам, мы получаем сиг- нал покупки на уровне самых высоких максимумов, сделанных в пределах ФИ-эллипса (рисунок 5.14). Для сигналов продажи пра- вильные точки входа располагаются наоборот.
Рисунок 5.14 Длинный вход на галопирующем рынке, Источник: FAM Research, 2000.
Уровень стоп-лосса или стоп-разворота для сигнала покупки этого типа устанавливается на самом низком минимуме предыду- щих трех дней. Отсчет начинается в день, когда рыночная цена до- стигает конца ФИ-эллипса (рисунок 5.15). Для сигналов продажи на галопирующих рынках уровень стоп-лосса или стоп-разворота устанавливается на самом высоком максимуме последних трех торговых дней внутри ФИ-эллипса.
Рисунок 5.15 Защита стопом на галопирующем длинном входе. Источник: FAM Research, 2000
Если на рынке открыта позиция и рыночная цена движется в ожидаемом направлении, инвестор должен решить, когда забрать прибыль. Возможно несколько вариантов: выходы на плавающих стопах, выходы на целевой прибыли, выходы на расширениях, выходы по времени, основанные на ряде суммирования Фибонач- чи, и выходы на конце ФИ-эллипса.
Наиболее консервативная стратегия — работать с плавающим стопом, установленным на максимуме предыдущих четырех дней для продаж (для сигналов покупки — наоборот). В большинстве случаев этот вариант защищает по крайней мере часть прибыли, но это также означает отдавать открытую уже накопленную при- быль (рисунок 5.16).
Рисунок 5.16 Выход по плавающему стопу на максимуме предыдущих четырех дней. Источник: FAM Research, 2000.
Если мы не хотим ничего терять из накопленной прибыли, можно рискнуть тем, что рынок продолжит двигаться в направле- нии нашего сигнала после того, как закроем позицию для взятия прибыли. В этом случае надо заранее определить фиксированный уровень целевой прибыли для закрытия позиции.
Мы выбираем уровни целевой прибыли, которые могут быть получены из ряда ФИ (представленного в Главе 3). Уровнями, с которыми мы работаем, составляют 38,2, 50,0 и 61,8% предшест- вующего движения рынка, измеряемого как расстояние от осно- вания до вершины ФИ-эллипса, из которого мы осуществили вход (рисунок 5.17).
Выбор инвестором уровня целевой прибыли зависит не только от предпочтения риска инвестора, но и от амплитуды предшеству- ющего ФИ-эллипса.
Если первоначальное движение внутри ФИ-эллипса наличной японской иены меньше 200 тиков (например, от 110.00 до 112.00), предпочтителен больший уровень целевой прибыли 61,8%. В про- тивном случае потенциал прибыли окажется слишком маленьким. С другой стороны, если вся амплитуда базового движения наличной японской иены составляет 10 полных пунктов (например, от 110.00 до 120.00), для инвестора может быть достаточно хорошим уровень целевой прибыли 38,2%, что позволит минимизировать риск.
В дополнение к выходам по плавающим стопам и выходам по целевым прибылям можно ждать 3-волнового колебания в напра- влении нашего сигнала и расширения из этого 3-волнового коле- бания.
Рисунок 5.17 Уровни целевой прибыли 38,2% и 61,8%. Источник: FAM Research, 2000.
Как объяснялось в Главе 3, мы заранее рассчитываем размер расширения, умножая амплитуду волны 1 на отношение Фибо- наччи 1,618. Мы ликвидируем позицию, как только уровень целе- вой прибыли в направлении нашего сигнала достигает уровня, 1,618-кратного амплитуде волны 1 (рисунок 5.18).
Ценовые цели надежный способ выхода из позиций, но мы мо- жем также определять цели во времени как защиту накопленной прибыли.
Чтобы установить для любого продукта среднюю стандарт- ную длину ФИ-эллипса в отношении чисел ряда суммирования Фибоначчи, можно использовать исторические данные, наряду с постоянной шкалой, поставляемые с программным обеспечени- ем WINPHI, и прогнать тесты. Если выясняется для некоего продукта, что средняя длина ФИ-эллипса 21 день, можно выхо- дить из позиций, для которых в течение 21 дня не сработал дру- гой стоп (при условии, что они находятся в прибыли). Общее движение в направлении нашего сигнала может продолжаться, но нас устраивает прибыль, полученная на основе отсчета Фибо- наччи. Другие два дополнительные условия: (1) в течение этого 21 дня должно быть по крайней мере одно 3-волновое движение и (2) движение цены должно оставаться в границах ФИ-эллипса (рисунок 5.19).
Если движение цены нашей открытой позиции следует форме ФИ-эллипса, следует рассмотреть пятое правило выхода: можно подождать, пока рыночная цена не достигнет конца нового ФИ-эл- липса и выйти из позиции в конце ФИ-эллипса. Это правило вы- хода требует больше всего терпении~и самой сильной дисципли- ны, но в нашем анализе ФИ-эллипсов оно обладает — из всех пяти правил выхода — самым большим потенциалом прибыли. Ри- сунок 5.20 иллюстрирует, как выходить из позиции на конце ФИ- эллипса.
Рисунок 5.18 Выход по целевой прибыли на расширении из 3-волнового движения. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5.19 Выход по целевой прибыли на отсчете Фибоначчи в 21 день,
Источник: FAM Research, 2000.
Присоединение ФИ-эллипсов, как объяснено в последнем из пяти правил выхода, — идеальный подход к улавливанию ритма рынков, но рыночные ритмы не всегда идеальны и совершенны,
Теперь, когда мы представили основные свойства ФИ-эллип- сов и основные параметры использования ФИ-эллипсов для тор- говли, мы покажем работу с ФИ-эллипсами как геометрическими торговыми инструментами Фибоначчи.
Рисунок 5.20 Выход по целевой прибыли на конце ФИ-эллипса. Источник: FAM Research, 2000.
|