Оценка инвестиций по методике ЮНИДО

Основные метод-е полож-я, кот. исп-ют для технико-экономич. обоснования инвестиц. проектов в наст. время во всем мире, разработаны координатором ООН по пром-му развитию (ЮНИДО). Впервые разработанное ЮНИДО «Руководство по оценке эфф-ти инвестиций» было опубликовано в 1978г. Дан. методика разрабатывалась экономистами США для развивающихся и слабо развитых стран и рекомендована для прим-ия во всех странах с рыночной экономикой. Методика ЮНИДО отличается от гос-ой плановой тем, что более детально учитывает изменения стоимостных параметров в различные периоды времени, а также учит-ет процент и коэфф-т риска, при кот. принимаются решения. В методике ЮНИДО фактор времени значения коэфф-в находят отражение – отличит-я особ-ть от капит-х вложений при гос. план-й экономике.

Оценка инвестиций в условиях рын. экономики и при переходе к ней требует качественного обоснования соотн-ия нынешней и будущей стоим-ти планируемых к введению в строй объектов, приобретаемых машин, а также других стоимостных пок-ей.

Внедрение проекта в произ-во длится опред-й промеж-ка времени. Получ-ие от него эффекта предусм-ется в близкой и отдаленной перспективе. Ценность денег, имеющихся в наличии у потенции-ого инвестора в настоящий момент, будет меняться в разные этапы времени. Соизмерение разноврем-ти стоим-х пок-ей осущ-ся путем дискон-ния их цен-ти в начальном периоде.

НС = БС / (1+r)^t

НС – наст-я стоим-ть, БС – буд-я стоим-ть, r–норма дискон-ия.

Формулы примен. при оценке инвестиций:

1) Чистый диск. доход

Э_инт – интегральный эффект

R_t – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета

З_t – затраты, осущ-е на том же шаге

Т – горизонт расчета

Если ЧДД > 0, проект явл-ся эффект-м, можно рассматр-ть вопрос о его принятии, если < 0, то от проекта надо отказаться.

2) Индекс доходности (ИД)

К – сумма кап. вложений

З_t^х – затр. за вычетом кап. затрат

Целесообразно, если ИД > 1

3) Внутр. норма доходности – норма дисконта, при кот. величина привед-х эффектов = величине привед-х кап. влож-й

r_вн – внутр. норма дисконта

К_t – кап. влож. в период t

4) Срок окупаемости